由于激烈的市場競爭，澳大利亞航空公司2013年下半年稅前虧損2.25億美元，新加坡航空公司2013年第四季度凈利潤顯著降低……在這種背景下，國泰航空卻表示，公司2013年實現凈利潤3.37億美元，同比增長204%。

　　其實，這一增長主要是基于2012年的糟糕表現。2012年是該公司自2008年大幅虧損以來業績表現最差的一年，利潤率僅為0.9%，為近10年來最低水平。不過，考慮到不少老牌航空公司面臨利潤下滑甚至虧損的壓力，國泰航空的表現實屬不易。

　　由于2012年的利潤急劇下滑，國泰航空采取了一系列措施來應對挑戰。從現在來看，這些措施確實收到了成效。該公司2013年的燃油成本占運營總成本的39%，同比下降了5.8%。這一方面是由于燃油價格下降，另一方面是由于國泰航空使用了更有燃油效率的飛機。該公司用波音777-300ER來取代波音747-400飛機，不僅減少了燃油消耗，節省了維修成本，還使得其2013年的可用座公里下降了1.8%。

　　歷史數據顯示，高端艙位為國泰航空貢獻了35%的收入。與亞洲其他同行相比，這一比例都是很高的。自2009年以來，高端艙位使國泰航空的單位客公里收益年均增長7%。隨著美國經濟的逐漸復蘇和歐洲經濟趨于穩定，高端艙位的需求在2013年第四季度開始復蘇，國泰航空的遠程航線尤其是北美航線和倫敦航線的收益得以強勁增長。同時，該公司引入高端經濟艙，也帶來了收益和客座率的上升。可喜的是，這種增長勢頭還延續到了今年。國泰航空北美航線今年1月的客公里收益增長了16.3%，比公司9.8%的平均增幅高出不少。

　　除了遠程航線外，國泰航空短程航線的業務也有大幅增長，主要原因是當地航空需求強勁。該公司抓住時機增加了航班數量，既滿足了旅客需求，又最大限度地利用了香港機場的航班時刻，有效阻止了競爭對手使用高峰時段的航班時刻與之競爭。值得一提的是，中國內地旅客出境游的需求非常旺盛，尤其是珠三角地區的旅行需求在2013年都有大幅增長。為了促進中國內地旅客赴港乘機，國泰航空還在深圳開設了一個售票處，距離香港機場僅30分鐘車程。

　　國泰航空預計，公司2014年將有更強勁的業績表現，其客運運力將增長7%，貨運運力將增長9%。然而，在2013年業績不斷提高和2014年樂觀估計的背后，國泰航空仍然面臨著嚴峻的挑戰。歐洲—香港—澳大利亞航線曾經是國泰航空的優勢航線。如今，中東的航空公司用空客A380等飛機讓歐洲旅客經中東中轉前往澳大利亞。他們憑借完善的網絡、優質的服務、合理的價格，迅速占領了“袋鼠航線”巨大的市場份額。同時，南航還以廣州為樞紐開辟“廣州之路”，又進一步瓜分了國泰航空的“蛋糕”。

　　此外，國泰航空北美航線也可能受到更大的沖擊。目前，北亞地區的13家遠程航空公司中有12家服務于北美航線，而且這一數字還將增加。更讓人擔憂的是，現有競爭對手將增加北美航線上的運力投放，尤其是中國大陸、日本和韓國的航空公司。

　　雖然國泰航空2013年的業績有所提高，但仍然面臨著市場新入者的競爭。低成本航空公司在香港只有6%的市場份額，與全球26%的平均水平相距甚遠。如果獲得政府批準，捷星香港無疑有很大的發展空間，將對國泰航空的短程航線帶來沖擊。

　　更讓國泰航空感到不安的是，航空貨運正在經歷結構性的變化，而非周期性的變化。一方面，制造業正在向其他航空樞紐轉移，連蘋果公司都打算未來在美國本土生產部分產品;另一方面，國泰航空正在遭遇貨運運力過剩的危險。2013年，該公司接收了5架波音747貨機，貨運收入同比下降了3.6%，發展前景令人擔憂。

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