春秋航空股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“春秋航空”)招股書(shū)在4月24日預(yù)披露，作為國(guó)內(nèi)第一家民營(yíng)低成本航空公司，春秋航空此次沖擊上市，擬首發(fā)不超過(guò)1億股，用于購(gòu)買(mǎi)不超過(guò)9架空客A320飛機(jī)和三架A320模擬機(jī)，募資總額約25.3億元。

　　而在招股書(shū)中，春秋航空披露了近三年來(lái)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。據(jù)財(cái)經(jīng)網(wǎng)報(bào)道，在連續(xù)三年的凈利潤(rùn)中，過(guò)半都是由政府的補(bǔ)貼構(gòu)成，而補(bǔ)貼簽約期限也只到了2014年3月底，若是沒(méi)有政府補(bǔ)貼，春秋航空業(yè)績(jī)大幅下滑或?qū)⑹谴蟾怕适录��?/p>

　　此前有香港媒體報(bào)道，稱春秋航空董事長(zhǎng)王正華表示包括新加坡航空、李嘉誠(chéng)等財(cái)團(tuán)有意投資，但都被其拒絕。李嘉誠(chéng)本人及其旗下的長(zhǎng)和系5月2日表示，從未接觸和洽購(gòu)過(guò)春秋航空，有關(guān)投資被拒一事純屬虛構(gòu)。這也為春秋航空的IPO平添了不少話題。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者試圖聯(lián)系春秋航空相關(guān)負(fù)責(zé)人，但截止發(fā)稿時(shí)，電話一直無(wú)人接聽(tīng)。

　　政府補(bǔ)貼成利潤(rùn)“水龍頭”

　　在招股書(shū)中，春秋航空透露，由于定位于低成本航空的業(yè)務(wù)模式，響應(yīng)中國(guó)民航局“大眾化戰(zhàn)略”，公司與地方機(jī)場(chǎng)或政府的合作中產(chǎn)生航線補(bǔ)貼收入。

　　2011年、2012年和2013年，春秋航空的補(bǔ)貼收入分別為 4.86億元、5.05億元和5.2億元，分別占同期利潤(rùn)總額的74.5%、59.89%和52.9%，其中，與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)密切相關(guān)的航線補(bǔ)貼分別占同期全部補(bǔ)貼收入的80.2%、72.52%和79.3%。

　　財(cái)經(jīng)網(wǎng)指出，政府補(bǔ)貼占據(jù)利潤(rùn)總額過(guò)半壁江山的份額，這種利潤(rùn)構(gòu)成著實(shí)談不上健康。

　　對(duì)此，春秋航空表示，航線相關(guān)補(bǔ)貼主要是有關(guān)地方政府或機(jī)場(chǎng)根據(jù)公司在特定航線的旅客運(yùn)輸量、建立運(yùn)行基地、投放飛機(jī)運(yùn)力等，按照一定標(biāo)準(zhǔn)給予公司定額或定量的補(bǔ)貼。

　　此外，值得注意的是，自2011年以來(lái)，春秋航空航線補(bǔ)貼主要來(lái)源為與河北省政府、河北機(jī)場(chǎng)管理集團(tuán)有限公司簽訂的相關(guān)合作協(xié)議給予的定額或定量補(bǔ)貼，，但相關(guān)協(xié)議已于2014年3月末到期，新的合作協(xié)議尚處于談判階段。這意味著，如果沒(méi)有政府補(bǔ)貼，春秋航空業(yè)績(jī)將面臨大滑坡。

　　成本戰(zhàn)略下“苛待”消費(fèi)者

　　事實(shí)上，除了與中航、東航、南航、海航這四大航空集團(tuán)競(jìng)爭(zhēng)，春秋航空和地方航空公司、民營(yíng)航空公司和外國(guó)航空公司的也在“較勁”。而春秋航空致勝的法寶，就是成本戰(zhàn)略。

　　作為低成本航空，春秋航空一直通過(guò)各種手段降低成本，例如鼓勵(lì)飛行員增加飛行高度等方式，降低實(shí)際耗油量，同時(shí)通過(guò)拆除飛機(jī)餐車、減少雜志等方面減少重量，在清水加水量方面都要進(jìn)行控制。在降低成本的做法上，春秋航空可以說(shuō)做到極限。

　　而激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)下的成本戰(zhàn)略，犧牲的是用戶體驗(yàn)。據(jù)財(cái)經(jīng)網(wǎng)報(bào)道，哈爾濱的劉女士2012年預(yù)訂春秋航空機(jī)票時(shí)，發(fā)現(xiàn)其被列入春秋航空的“暫無(wú)能力服務(wù)旅客名單”，也就是俗稱的“黑名單”。原因是此前由于春秋航空的航班延誤，劉女士向其索賠了200元。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，乘坐過(guò)春航飛機(jī)的乘客都明白春航特點(diǎn)：票價(jià)比其他航空公司低30%左右;艙位一律為經(jīng)濟(jì)艙;機(jī)上不供給免費(fèi)餐飲;免費(fèi)行李重量和體積比其他公司小;飛機(jī)上的乘務(wù)員推銷商品;此外，最突出的一點(diǎn)就是：習(xí)慣性的飛機(jī)延誤。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者發(fā)現(xiàn)，關(guān)于春秋航空用戶體驗(yàn)差的內(nèi)容在網(wǎng)上隨處可見(jiàn)，在航空市場(chǎng)激勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)、高鐵線路不斷豐富的趨勢(shì)下，春秋航空低成本模式的發(fā)展性難免引起質(zhì)疑。

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