海南航空(600221.SH)2012年財報數據顯示，公司全年獲公允價值變動凈收益及營業外收入合計11.78億元，占利潤總額的比重達44.38%。但巨額的外快收入也沒能挽救公司業績的大幅下滑，公司全年凈利19.28億元，同比下降26.74%。

　　海南空3月14日發布了2012年財報，公司全年實現主營業務收入268.70億元，同比增長10.67%;實現歸屬凈利潤19.28億元，同比下降26.74%。對于業績的下滑，公司給出的解釋為：2012年發達國家復蘇步伐放緩、新興經濟體增速普遍降低、國際燃油價格高位徘徊、國際民航持續低迷、國內民航增速放緩。

　　值得關注的是，公司全年獲“外快”收入11.78億元，其中公允價值變動獲得凈收益5.04億元，營業外收入6.74億元，兩項合計占利潤總額26.5億元的比重達44.38%。如果剔除所得稅影響，兩項“外快“收入合計貢獻凈利潤8.4億元;也就是說，公司2012年主營業務僅實現凈利10.45億元，同比降幅達60%。

　　財報顯示，公司公允價值變動凈收益主要是投資性房地產本期公允價值變動帶來的浮盈，截至2012年年末公司持有的以公允價值計量的投資性房地產金額達18.75億元。伴隨著房地產市場屢壓屢漲，巨額的房地產投資為公司帶來了豐厚的浮盈。據統計，近三年海南航空累計獲公允價值變動凈損益17.29億元，全部是投資性房地產增值帶來的浮盈，占合計凈利潤的比重達22.83%。

　　除了炒房帶來的“外快”，營業外收入也“催肥”了海南航空的業績。年報顯示，公司2012年獲營業外收入6.74億元，占利潤總額25%，占凈利潤的比重達35%。公告顯示，營業外收入主要為補貼收入(4.6億元)及收到海航集團就公司收購北京科航的2011年利潤補償款(1.7億元)。歷年財報數據統計顯示，近三年海南航空營業外收入累計金額達21.52億元，占合計利潤總額的比重達21.52%。

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