近年來，旅游市場的火熱也推動了在線旅游板塊的白熱化競爭趨勢。而BAT的踏足以及近期攜程入主藝龍，有望推動在線旅游市場走完最后三公里，完成最終的巨頭鼎立的局面。

　　5月22日，攜程宣布聯合鉑濤集團和騰訊收購Expedia持有的62.4%的藝龍股份。收購完成后，攜程在藝龍里的持股占比將達到37.6%，成為藝龍最大的獨立單一股東。

　　攜程CEO梁建章在其內部郵件中指出，Expedia董事將退出董事會，而藝龍繼續保持獨立上市，獨立運營。合并后，藝龍仍專注于中國人的全球酒店預訂專家，在攜程成為股東以后，藝龍的效率和競爭力將進一步得到提升。

　　此前，作為中國在線旅游板塊第一梯隊的主要競爭對手，攜程、藝龍以及去哪兒利用自身優勢，以絕對的市場份額領先于其他在線旅游公司。然而，三者之間的競爭關系卻一直沒有任何發展，最終互相傾軋，以價格戰的方式來獲得市場份額。

　　此次攜程入主藝龍或加速行業整合，Oberweis資產管理公司的資深分析師杰夫?帕普(Jeff Papp)表示：“通過(攜程)收購(藝龍)股權，顯而易見的是，雙方都將有動力來尋找合作的方案，而不是采取過去多年來一直‘怒目相視’的那種競爭關系。在此領域內的定價機制將日趨理性。另外，他們還可能會在與航空公司的談判中獲得更多的議價能力和機會。”

　　不過，盡管入主藝龍將極大地增強攜程對于在線旅游方面的競爭力，但不可否認的是，目前攜程的最主要對手還是去哪兒。

　　從資本角度分析來看，5月22日美股市場開市時間，受到巨大利好刺激作用的藝龍以及攜程股價皆在盤中創下近年來新高，相反去哪兒股價卻遭遇重創，盤中跌幅一度達到10.14%。然而，隨著投資者逐漸接受事實，認清事件本身，藝龍以及去哪兒股價出現戲劇性反轉。首先，利好刺激下的藝龍股價開始回落，最終漲幅收窄至8.67%，報收22.44美元/股。其次，去哪兒股價快速回拉，盤中甚至一度上漲，最后僅微跌1.04%，報收于52.34美元/股。

　　分析人士對此表示，藝龍以及去哪兒的股價表現雖然有點意外，但是也在情理之中。從根本上來說，目前攜程與去哪兒已經成為市場中最主要的兩家在線旅游板塊，而藝龍也一直在酒店預訂方面保持著較高的市場份額。

　　“此次收購對于攜程而言，可以起到一定的積極作用，起碼在酒店預訂方面能夠產生更好的協同作用。不過，如果就此將該作用無限放大也不太適合，因為從發展的角度來看，去哪兒有點后來居上的味道。”上述分析人士繼續解釋。

　　分析人士指出，從財報來看，雖然藝龍在加大市場費用投入，但是所獲效應似乎并不理想。

　　藝龍2015年第一季度財報顯示，第一季度總營收為2.258億元人民幣，同比下降14%;凈虧損為1.807億元人民幣，而去年同期的凈虧損僅為3540萬元人民幣;而第一季度藝龍毛利率已從去年同期的73%降至29%。同時，市場費用占毛利的比例，已從2014年第一季度的76%， 飆升到2015年第一季度的273%。

　　另一方面，去哪兒以機票比價搜索為突破口，切入在線旅游市場，其后又融入酒店預訂等服務，成功從單一的旅游搜索服務商轉身為在線旅游服務提供商。而從實際效果來說，去哪兒目前機票業務已經接近并有趕超攜程之勢，而在酒店業務方面，也已成功超越藝龍。

　　雖然目前攜程，尤其是收購藝龍之后的攜程將占據在線旅游市場的絕對份額，但從公司成長性來看，無疑如今的去哪兒成長性要高于其他在線旅游中概股。

　　美國對沖基金交易員司徒捷對記者表示，目前攜程與去哪兒的發展勢頭以及發展路徑與此前美國在線旅游市場中的Expedia、Priceline公司極為相像。通過收購合并以及資源整合，最終將誕生2至3家巨頭公司，這一現象已經越來越明顯。

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