曾浩不止一次以T恤衫、牛仔褲和運動鞋的形象出現在公眾場合，乍一看會以為是一位在讀的大學生，可他卻是那個在短短兩年內成為“鼠標大王”，并成功將公司送到中小板上市的“技術狂人”。然而如今44歲的他和他的“鼠標王國”——深圳雷柏科技(59.20, -0.28, -0.47%)股份有限公司(下稱雷柏科技，002577)正在試圖“創造另一個奇跡”，那個故事里鼠標的主角地位將被無人機和機器人(83.000, -0.50, -0.60%)所替代。

　　11月15日晚間，一則定增11.95億元發力無人機和機器人的公告將鼠標巨頭雷柏科技的身份重新定義，融資規模甚至與2011年上市時融資數字相當，這無聲地佐證著此時曾浩締造的雷柏科技急于轉身的迫切性和決絕。

　　然而全年預計巨虧、重組擱淺改為定增、停牌四月有余復牌即連續兩天跌停……讓今年上半年期間股價飆漲了約260%的瘋狂，以及曾浩今年以63.3億元身家位列新財富500富人榜第302位且第一次進入該榜單的喜悅被擔憂所替代。“前有堵截，后有追兵”，如今的局面并不樂觀，雷柏科技的主營業務快速衰落、跨界手游等探索又變身巨大“包袱”，此時選擇大手筆進軍風險未知的無人機和機器人領域，是對雷柏科技新舊更替、涅槃重生顯得尤為關鍵的一步棋。“雷柏科技猶如走在鋼絲上，”一位投行人士形容此時的雷柏科技稱。

　　青黃不接

　　從鼠標龍頭跨界做無人機，是資本市場的一個好故事嗎?一位無人機資深投行人士對經濟觀察報稱，“一千個人眼里有一千個哈姆雷特”，此時每個人眼中也都有一個不同的雷柏科技。

　　如今的雷柏科技處于內憂外患，業績增長點青黃不接的險境之中，11月15日晚間的一則定向增發融資公告之后，隨之而來的便是在復牌后的三天里，成為兩市13只連續下跌超三個交易日的個股中累計跌幅最大的股票。

　　在此之前，今年公司第三季度財報中預計全年業績虧損2.5億元至2.318億元，而自2007年該公司成立至今，公司每年業績都為盈利。一個企業由衰至盛很難，而由盛至衰卻可能并不需要太多的戰略失誤。如今，雖然無法對雷柏科技的前景下定論，但是雷柏科技給出的全年預計巨虧的原因與外界猜測頗為吻合，第一個致虧的原因便直指其2013年底并購的手游企業北京樂匯天下科技有限公司，稱其本年實現凈利很難達到承諾數額，存在大額減值風險。并購時公告顯示，雷柏科技擬使用超募資金4.55億元和自有資金1.33億元，合計5.88億元收購樂匯天下70%的股權，以便公司快速切入移動互聯網市場，推動公司從傳統的硬件公司向軟硬件結合的涵蓋移動互聯網和家庭互聯網的綜合互聯網平臺公司轉型。而2012年11月設立的樂匯天下，僅在2013年、2014年分別貢獻了幾千萬利潤，便遭受2014年底游戲涉嫌侵權案件的巨大打擊，彼時樂匯天下創始人姚偉曾一度失聯，這一惡劣事件影響下的樂匯天下，成為雷柏科技今年預計巨虧的罪魁禍首。收購樂匯天下時，各方一致同意，樂匯天下股東承諾樂匯天下2013年度至2016年度實現的凈利潤數分別為6000萬元、8000萬元、1億元和1.2億元。雷柏科技今年半年報便提及，樂匯天下新老游戲接續難，加之《忍者百分百》游戲源代碼涉嫌抄襲《放開那三國》，原本開發游戲實力不足的樂匯天下，這一狀況短期內難以改觀。所有承諾的凈利潤也難以實現。

　　雷柏科技以當時16倍以上的溢價，收購來的樂匯天下竟然成了業績“包袱”，據了解，雷柏科技曾于公共平臺上對投資者披露，截止2014年12月5日，公司已按照協議支付樂匯天下股東45%的股權轉讓款，共計2.646億元人民幣。但是這一投資戰略失誤是顯而易見的。

　　另外，曾浩嘗試的另一步棋，智能家居領域也成為此次全年預虧的第二大原因，第三季度財報稱，智能家庭終端業務尚在培育期，虧損較大。2014年5月6日，深圳智我科技有限公司成立，注冊資本1000萬元，并且幾日后，舉行了“ZIVOO品牌發布會”發布了包括OTT盒子、智能路由器以及智能插座在內的多款智能家居產品，并公布其未來產品戰略，即全方位打造智能家居生態鏈，逐步推出系列軟硬件結合的智能終端產品，將影音、游戲、健康等涉及家庭智能生活的產品融為一體。然而在發布產品后卻鮮有銷售量等的進一步消息公布。今年上半年財報中顯示，深圳智我科技有限公司的凈利潤為-408.7萬元。

　　不只是上述領域的多方試錯，對主營業務無線外設設備的發展前景過于樂觀的預判，也造成了巨大影響。2011年公司上市時，曾浩曾稱：“現在鼠標很便宜，消費者可以隨心所欲地更換，我們是在打造快速消費品。”

　　后來曾浩也反省自己當初對鍵鼠行業過于樂觀，他表示，衰退速度超過了我的預期，更嚴重的是，判斷錯誤后，很多投入配比就都不對了，比如研發投入等。傳統外設業務未能徹底扭轉虧損成為公司給出的今年全年預虧的第三個原因。

　　無人機+機器人

　　2008年從代工走向自有品牌的雷柏科技發起了無線鼠標2.4GHz革命，那是公司發展中的一個轉折點，而7年后的今天，新的轉折點近在咫尺，一邊是原有無線外設主營業務快速衰落，一邊卻是并購手游企業、開設機器人事業部以及布局智能家居等嘗試，苦比甜多。

　　在此時曾浩的眼里，無人機和機器人便是重點鎖定的方向，11月15日晚公告稱，此次公司擬向不超過10名特定投資者非公開發行不超過4500萬股，募集資金總額不超過11.95億元，公司2011年上市時募集資金為12.16億元。而且一向在企業經營上偏保守的曾浩在早前“幾乎沒背過債，建新廠區也用自己的錢，沒貸款”，最大筆的投資便是2013年底以5.88億元收購手游企業樂匯天下70%股份。

　　作為機器人板塊掌舵者、曾浩的“左膀右臂”，雷柏科技副總經理鄧邱偉對機器人領域的發展空間信心十足，“隨著機器人領域參與研發的人越來越多，開發產品的成本一定是快速下降的，至于是否符合摩爾定律仍需繼續觀察。”他對經濟觀察報說，“3到5年內，機器人價格下降一半左右是有可能的。”

　　無獨有偶，一家成立剛8年的無人機企業大疆的迅速擴張，佐證了與機器人領域同屬于藍海時期的無人機市場空間有多大，2007年成立的大疆，注冊資本僅200萬元，2010年銷售額僅為300多萬元，而2013年卻已經超過8億元，如今仍在持續增長。“現在聽到無人機會興奮的請舉手，聽到鼠標會興奮的請舉手……”，2月1日晚在深圳舉辦無人機新品發布會上，雷柏科技創始人、“技術狂人”曾浩以如此輕松的對比提問的方式來闡釋雷柏科技選擇進軍無人機的初衷。曾浩一向商業嗅覺敏銳，早在無線鼠標還是超前的概念時，他已經在研發并代工生產了這類產品。而如今從鼠標跨界到無人機和機器人領域，難度有多大?

　　看上去，雷柏科技在機器人領域積累的經驗正在凸顯其價值，11月13日公司公告稱，剛與某客戶簽訂機器人集成系統合同，獲得6000余萬元的大訂單，并且此時機器人事業部已經成立幾年了。而鄧邱偉則告訴經濟觀察報，除了硬件從ABB采購外，其他所有都是自己研發的，“我們主要是幫其他工廠用好機器人，打造自動化生產線，我們在應用方面已經積累了5年多，經驗豐富口碑也打出去了，業務量也蠻好的”。

　　從2012年4月起，雷柏陸續投入70余臺ABB工業機器人，極大提高了自動化生產效率。而隨著對工業機器人的深度應用，雷柏也從一個應用機器人智能設備的實踐企業，轉變為一個機器人智能生產線的輸出者。2014年這家公司在自動化制造、機器人集成系統應用業務方面取得較大進展，相關業務也逐步為市場所認可。

　　除此之外，無人機也在今年初有所鋪墊，今年1月份雷柏科技5000萬元入股零度智控(北京)智能科技有限公司，持股比例10%，并以自有資金1800萬元出資與零度智控設立合資公司深圳零度，雷柏科技持有合資公司60%股份。

　　除了一系列的并購、合作以及資本運作外，在企業經營管理上曾浩試圖讓自身原有優勢與新項目進行有機結合。

　　“不能自廢武功”

　　7年前曾浩一戰成名從而坐穩“鼠標大王”的寶座，7年后的今天，傳統PC市場已然沒落，但曾浩說，“如果因為鍵盤鼠標的沒落，就導致我們自己的沒落是很可惜的”，他補充道，“我們要把優勢轉移到別的行業，不能廢掉一身武功。”

　　雷柏于2008年發起的2.4GHz變革，短短一年時間后的2009年3月，旗下無線鍵鼠產品全球出貨量超過70萬套，成為全球第一大2.4G無線鍵鼠外設品牌。又兩年后，雷柏科技以38元/股的公開發售價登陸中小板，成為“鍵鼠第一股”。

　　7年前，在已是紅海的鼠標領域，“專業做無線鼠標”的鮮明定位，以及曾浩多個全國首個無線鼠標技術專利加身的深厚技術基因，公司旗下產品多次獲得IF、紅點設計大獎。還有初期大膽的與上游IC供應商以每季度出貨量幾十萬套對賭，獲得了比市面上便宜一半的價格，從而使成品質優價廉，注重用戶體驗以及口碑營銷，更以讓利特點迅速在全國鋪開代理銷售渠道。

　　“不成功則成仁，”曾浩后來回憶起來那段經歷說過以下類似的話，如果羅技反應迅速一點，在2008年便迅速反擊，雷柏必死無疑。曾浩也贊同彼時的雷柏科技擁有了“天時地利人和”。

　　在曾浩眼里，如今的雷柏科技在工業研發、設計、制造能力是很強的，“不能自廢武功”。

　　合作伙伴零度智控創始人楊建軍認為，雷柏科技在成本控制、產品工業設計、外觀結構、用戶體驗等方面有很多積累，雷柏科技在全球眾多的渠道和經銷商也變成了零度智控消費產品的經銷商。

　　曾浩認為沒有革命性的東西就沒法突破，所以其策略便是，對于“不會死掉”也不會再有大變革的鍵鼠行業給它設定一個框架，它一定不會死，就在那里賣。另一方面，借助于零度智控在無人機技術研發優勢，結合雷柏工業研發、設計以及制造能力，在無人機和機器人領域開始大手筆投資和試圖迅速鋪開。

　　在今年入股零度智控短短十幾天后，2月1日，雷柏科技無人機便正式發布，雙方推出了XPLORER、XPLORER　VISION、XPLORER　PRO三款產品，售價分別是3199元、5999元、5999元。售價遠比其他無人機品牌同類產品低。曾經2008年那場無線鼠標革命，曾浩就是通過質優價廉即價格戰快速搶占了市場份額，如今的情景非常相似。

　　早前曾浩以“無線鼠標”的差異化締造了“鼠標王國”，如今曾浩試圖同樣在無人機方面運用差異化戰略，比如“48小時維修承諾”，即從收到用戶損壞的無人機，雷柏維修完畢，雷柏寄出，總計不超過48小時。“這是個革命性的承諾，是雷柏最大的差異化特性，在行業內是別人完全不敢碰的。”曾浩稱。

　　中投顧問高級研究員賀在華并不否認雷柏科技的某些原有基因將發揮的優勢，比如企業多年研究無線科技，研發實力雄厚，有深厚的技術、資金基礎，而與北京零度智控企業的合作更是實現了強強聯合、優勢互補，為未來生產無人機產品打下堅實的基礎。但是他也為雷柏科技擔憂，因為無人機市場呈現寡頭壟斷格局，打破這個格局，有待時日。

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