4月15日，上海國際機場股份有限公司(以下簡稱“上海機場”，600009.SH)發布2021年年度報告，實現營業收入37.28億元，同比下降13.38%，歸屬于上市公司股東的凈利潤-17.11億元。

　　上海機場主要運營管理浦東國際機場，主要營業收入包括航空性收入和非航空性收入。《中國經營報》記者注意到，2021年，上海機場非航空性收入同比減少27.18%，占總收入的比重下降明顯。

　　“受疫情持續沖擊經營形勢依然嚴峻。”對于2021年的經營情況，上海機場方面表示，浦東國際機場2021年旅客吞吐量及飛機起降架次完成情況低于年初預期，國內多地散發疫情限制了國內航線業務量的恢復增長，受限于全球疫情狀況，國際航線業務量仍受較大影響，公司各項業務開展和客戶經營受疫情持續影響沖擊較大，經營方面繼續承壓。

　　“面對疫情給浦東國際機場經營帶來的困難與挫折，公司將繼續主動作為，化危為機，加強精細化管理，深度挖掘降本空間。”據了解，2021年，上海機場采取了多項降本增效措施，并進行了重大資產重組事項。其中，上海兩大機場——浦東國際機場和虹橋國際機場合并運營進展備受外界關注。

　　業績拐點需耐心等待

　　據披露，2021年，上海機場航空性收入為18.51億元，占總收入比重從2020年的40.14%增長至49.67%，非航空性收入為18.76億元，占總收入比重從2020年的59.86%降低至50.33%。其中，商業餐飲收入減少48.23%，降幅最大。

　　對于商業餐飲收入減少的原因，上海機場方面表示，主要是受新冠肺炎疫情持續影響，免稅店租金收入同比大幅下降所致。

　　據了解，2021年1月，上海機場與中免集團控股的日上免稅行(上海)有限公司簽訂免稅補充協議，修改了未來五年上海機場免稅收入的計算方式。受此影響，作為上海機場盈利“奶牛”的免稅收入不再與免稅銷售額掛鉤，而僅與國際流量掛鉤。

　　從國際流量情況來看，自新冠肺炎疫情暴發以來，上海機場國際航線業務量受到較大影響。2021年，浦東國際機場國際飛機起降74884架次，同比減少17%，旅客吞吐量81.99萬人次，同比減少79.98%。

　　從航空性收入來看，2021年上海機場實現營業收入18.5億元，同比增長7.21%。運營管理的浦東國際機場生產指標略有回升，全年共保障飛機起降34.95萬架次，同比增長7.32%;旅客吞吐量3220.68萬次，同比增長5.68%;貨郵吞吐量398.26萬噸，同比增長8.03%。

　　不過，對比A股同類上市機場公司——白云機場(600004.SH)和深圳機場(000089.SZ)的財務指標，2020年和2021年上半年，上海機場毛利率降幅最大，分別下降53.38%和64.58%。

　　對此，上海機場方面表示，由于浦東國際機場國際及港澳臺地區航線占比高，受限于全球疫情狀況，國際航線業務量仍受較大影響，公司各項業務開展和客戶經營受疫情持續影響沖擊較大，目前公司業績不及A股同類上市機場公司。

　　相關資料顯示，2020年，上海機場營業收入43.03億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-13.81億元，這也是上海機場自1998年上市以來首次出現虧損。2019年，上海機場的營業收入為109.44億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為50.3億元。

　　國海證券4月16日發布的研報認為，一線城市機場是中國民航業優質極核心資產，伴隨新基建投產，機場正由單一的公共基礎設施向匯集頂奢品牌和網紅餐飲的購物中心演變。受疫情持續沖擊影響，上海機場國際線業務收入下滑，短期業績明顯承壓，但其作為流量平臺的本質沒有變化，自然壟斷的地位和長期的成長空間也沒有發生改變。

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