8月24日晚間，今年“特立獨行”的上海機場(600009)半年報新鮮出爐。上半年，上海機場實現營業收入45.04億元，同比增長15.57%，凈利潤20.22億元，同比增長19.21%，每股收益1.05元。公司上半年營收、凈利保持穩健增長態勢，不過環比一季度，二季度業績增速略有放緩。

　　航空運輸業與宏觀經濟周期密切相關，航空運輸業的增長帶動了機場業務量的增長，2018年上半年，浦東機場業務量穩步增長，公司預計未來一段時間景氣維持，但同時也面臨高位運行和資源緊缺的新常態。

　　上半年，浦東機場共保障飛機起降25.08萬架次，同比增長2.95%;旅客吞吐量3669.29萬人次，同比增長7.48%;貨郵吞吐量185.08萬噸，同比增長1.84%。其中，含金量更高的國際業務增速更快，國際飛機起降架次同比增長7.06%，旅客吞吐量同比增長12.63%，貨郵吞吐量同比增長3.98%。此外，上半年航班平均放行正常率為83.40%，同比上升了20.24%。

　　不過，上海機場7月數據顯示旺季流量增速放緩。7月，上海機場飛機起降架次總計4.3萬架次，同比增長0.4%，國內、國際分別為2.2萬架次(-0.9%)、1.7萬架次(1.9%);旅客吞吐量總計652.6萬人次，同比增長4.1%，國內、國際分別為316.6萬人次(3.0%)、278.2萬人次(5.7%)，相關指標增速較上半年均有所下滑。

　　上半年，上海機場的非航收入繼續快速增長，占比也有所提升，成為業績的重要亮點。上海機場實現航空性收入19.64億元，占比43.61%，同比增長8.92%，非航空性收入達25.4億元，占比56.39%，同比增長21.39%。受益于出行旅客消費意愿增強，加上公司持續對商業零售品牌管理、場地優化和調整等，上半年商業租賃收入同比大幅增長32.29%，占總收入比重達42.18%。

　　7月20日，上海機場公告，確認日上免稅行(上海)有限公司中標浦東機場T1、T2、衛星廳出入境7年免稅經營權，綜合提成比例42.5%，7年保底提成總額共計410億元。方正證券認為，此次招標落地具有里程碑式意義，標志著處于生命周期成熟期的上海機場正式從基建主導時代進入非航主導時代，高毛利的免稅業務將主導業績增長，預計未來非航收入占比有望達到65%以上。

　　來自于油料公司的利潤繼續成為上海機場投資收益的重要組成部分。上海浦東國際機場航空油料有限責任公司經營平穩，上半年實現營業收入105.89億元，凈利潤6.66億元，按40%的持股比例，上海機場將獲2.66億元的投資收益。

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