民航業(yè)上半年持續(xù)低迷，四大航企近日公布半年報顯示凈利潤均出現(xiàn)大幅下滑，下滑幅度從25%到437%，其中南航上半年巨虧10.1億元，同比下降437%，匯兌損失成為拖累業(yè)績的關(guān)鍵。分析指出，航空公司運(yùn)力增長過快市場跟不上，導(dǎo)致票價和客座率持續(xù)低迷。有券商人士則指出，3季度航空業(yè)相比去年旺季不旺會有改善，加之下半年以來人民幣兌美元穩(wěn)中有升，燃油價格穩(wěn)定，航空盈利或?qū)⒏纳啤?/p>

　　運(yùn)力增長過快收益下滑

　　四大航企中，海航成為上半年盈利最多的企業(yè)，凈利潤4.83億元，但同比下滑25.35%，東航凈利潤僅有1400萬元，同比下滑97.76%。相比其他三家仍然盈利，南航則是巨虧10.1億元，同比下降437.09%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤同比下滑達(dá)534.38%。

　　對于業(yè)績大幅下滑，四家均表示匯兌損失是業(yè)績整體下滑的主要因素。南航方面稱，在市場需求放緩、行業(yè)運(yùn)力相對過剩、高鐵影響加深等不利因素沖擊下，我國航空市場競爭日益激烈，行業(yè)經(jīng)營品質(zhì)普遍下滑，受特殊事件影響，公司東南亞市場和新疆市場受到較大沖擊。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，航空公司的票價和客座率持續(xù)低迷，核心原因是航空公司運(yùn)力增長過快，市場需求跟不上，南航在國內(nèi)航線運(yùn)力和航線布局最多，所以受到的沖擊也最大。

　　核心原因

　　票價和客座率低迷的核心原因是航空公司運(yùn)力增長過快，市場需求跟不上。

　　機(jī)構(gòu)：后面盈利彈性會增強(qiáng)

　　上半年國內(nèi)客運(yùn)市場需求溫和增長，中西、東北部地區(qū)需求增長繼續(xù)保持快于東部的勢頭;出境旅游熱度不減，國際客運(yùn)市場持續(xù)升溫，但部分區(qū)域和航線經(jīng)營壓力加大。

　　國航方面預(yù)計，下半年航空客運(yùn)業(yè)務(wù)將維持上半年增長趨勢，貨運(yùn)業(yè)務(wù)有望繼續(xù)改善。但行業(yè)內(nèi)外部競爭依然激烈，匯兌、油價等仍有較大不確定性。

　　有券商人士則指出，3季度航空業(yè)旺季即使數(shù)據(jù)沒有超預(yù)期的強(qiáng)勁，但旺季效應(yīng)仍在體現(xiàn)，相比去年旺季不旺仍會有改善，加之下半年以來人民幣兌美元穩(wěn)中有升，燃油價格穩(wěn)定，航空盈利或?qū)⒏纳�。中長期看，由于明后年供給端增速不斷收窄，需求端預(yù)計會穩(wěn)中有升，后面盈利彈性會增強(qiáng)。

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