2016年是“十三五”開局之年，也是廈航進入資本市場發(fā)行債券，進行直接融資的元年。2016年廈航共發(fā)行了十四期人民幣債券，金額合計152億元，直接融資比例從2015年底的0提升至87%，今年十五期債券的發(fā)行將為廈航節(jié)省利息支出2.17億。

　　小試牛刀 受到市場熱捧

　　今年4月25日，廈航成功在銀行間市場發(fā)行首期超短期融資券(簡稱超短融)，本期超短融的發(fā)行是廈航成立30多年來首次在國內(nèi)資本市場亮相，也標(biāo)志著廈航成功打通了直接融資的渠道。尤其在本期債券發(fā)行時，在市場面臨東北特鋼等國企違約事件影響，資金面緊張的情況下，廈航債券獲得市場資金的熱烈追捧，出現(xiàn)超額認(rèn)購，最終取得了3.02%的票面利率，比一年期銀行貸款基準(zhǔn)利率低30%，僅首期債券就將為廈航節(jié)約利息支出1118萬元。

　　成功發(fā)行首期超短融后，廈航再接再厲，陸續(xù)又發(fā)行了十期超短融，金額合計105億，其中目前39億已到期，并順利完成了兌付。

　　豐富品種 優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)

　　今年8月15日，廈航成功發(fā)行首期中期票據(jù) ，進一步拓寬融資渠道，豐富債券品種。首支中期票據(jù)的票面利率低至2.97%，截止發(fā)行日，位居全國已發(fā)行的585只3年期中票的第3名，同時也位居國內(nèi)航空公司以及廈門企業(yè)之首。與三年期銀行貸款基準(zhǔn)利率相比低39%，將節(jié)省利息支出4500萬元。此后廈航又陸續(xù)發(fā)行兩期中期票據(jù)合計34億。

　　在中期票據(jù)發(fā)行前，廈航僅發(fā)行了期限不超過270天的超短期融資券，短期限的債券雖然較為靈活，流動性好，但容易受市場不利因素影響，利率波動大，期限較短也對公司流動性形成一定壓力。中期票據(jù)的成功發(fā)行，對廈航保持科學(xué)的短-中-長期限搭配，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)意義重大。

　　繼續(xù)探索 創(chuàng)新融資方式

　　除今年已發(fā)行的超短融和中期票據(jù)外，目前廈航還在注冊公司債，公司債是在交易所市場發(fā)行的一個中長期債券品種，由于交易所市場流動性優(yōu)于銀行間市場，因此公司債利率一般也優(yōu)于同期限的銀行間市場中期票據(jù)。預(yù)計廈航將在2017年第一季度完成注冊、發(fā)行公司債。

　　此外，廈航還將積極評估私募債、永續(xù)債、綠色債券、應(yīng)收賬款證券化等創(chuàng)新債券品種，進一步豐富可發(fā)性的債券品種，拓寬融資渠道，獲取成本低、額度大、期限長的發(fā)展資金支持，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，鞏固并擴大廈航行業(yè)領(lǐng)先的財務(wù)優(yōu)勢。

責(zé)編：xwxw