日前，吉祥航空入股東方航空一事引發廣泛關注。入股后，吉祥航空將與東方航空合作，探索航線開拓、共享業務數據。在業內人士看來，這一舉措為吉祥航空的老對手春秋航空帶來了更大的競爭壓力。近年來，吉祥航空同時布局廉價航空，直指春秋航空腹地。春秋航空后續如何應對，尚屬未知。

　　入股東航，吉祥航空迎機遇

　　7月10日，東方航空發布定增預案一事引發廣泛關注。據公告，東方航空擬非公開發行合計不超過16.16億股A股股票以及不超過5.2億股H股股票，分別募資不超過118億元和35.5億港元，用于引進飛機、發動機以及補充公司一般運營資金。

　　吉祥航空公告截圖

　　值得注意的是，上海吉祥航空股份有限公司(以下簡稱“吉祥航空”)位列此次定增的認購名單，也成為該次交易廣受矚目的原因之一。

　　據定增公告顯示，吉祥航空將以不超過25億元，認購東方航空不超過3.42億股A股股票。同時，吉祥航空及/或指定控股子公司還將認購東方航空不超過5.2億股H股股票。此外，吉祥航空控股股東均瑤集團及/或其指定子公司，也將以現金認購東方航空不超過10億股A股股票，認購總額不超過73億元。

　　定增結束后，吉祥航空及一致行動人的整體持股，將不會超過交易完成后東方航空總股本的10%。此前，吉祥航空已成為星空聯盟優連伙伴，此次入股在進一步推進東航混改同時，對其自身發展而言顯然也是一次重大機遇。

　　公告中，吉祥航空表示，此次交易有利于加強公司與東方航空在上海及周邊地區的業務交流，進一步探索在航線網絡開拓、業務數據共享、市場推廣營銷及航空輔業、共同投資等多個領域的合作機會，提高公司的行業競爭力，提升公司國際化知名度。

　　吉祥東航聯手，春秋航空承壓

　　在國內航空公司的競爭中，提及吉祥航空，往往也不會少了春秋航空的身影。同樣為民營航空公司，同樣以上海為主運營基地，及至機隊規模、營收規模、資產總額等都十分相似的兩家企業，在其中吉祥航空入股東航后，二者的競爭格局又將迎來怎樣的變化?

　　在各航空公司業務占比中，主運營基地都占據著重要地位。據國泰君安數據，2017年吉祥航空來自上海的業務比重超過60%，春秋航空的這一比重也達到了50%以上。有分析指出，市場份額的提升，將令航空公司的定價能力和控制力顯著增強。在主運營基地所在城市，尤其是吉祥航空和春秋航空這樣以當地業務為主的航空公司，自身所占市場份額多寡的意義不言自明。

　　“目前整個上海市場的競爭格局，老大是東航，老二是南航，吉祥和春秋分列三、四名，而且兩家份額基本相差不大。”民航專家林智杰表示，“東航和吉祥因為股權的關系可能會有更緊密的合作，包括在市場、保障、營銷等方面。這樣一來，可能會對吉祥的主要競爭對手春秋，帶來更大的競爭壓力。”

　　據林智杰提供的數據，目前東上航(2009年東方航空與上海航空合并重組)占據上海市場40%的份額，吉祥航空在8%左右，雙方深度合作后于上海的市場份額將會近半。在公告中，吉祥航空已明確表露將與東方航空合作拓展的意愿，未來將如何展開合作，仍需時間驗證。

　　吉祥春秋爭奪廉價航空市場

　　值得注意的是，在與東方航空合作之外，吉祥航空也在布局廉價航空市場，直指春秋航空核心領域。

　　“目前來看，這兩家公司的主要目標客戶還不太一樣。春秋主要是價格敏感型的游客為主，有很好的成本控制能力。吉祥主要是針對有一定消費能力的中產階層等，服務品質相對要高。”林智杰表示。

　　但在2013年，吉祥航空向民航局提交申請，計劃籌辦一家獨立運營的低成本航空公司“九元航空”。據當時的設想，九元航空將來的每個航班上可能會發放5至10張“9元”機票。眼下，這一設想也已成為現實。

　　2015年1月，九元航空開始商業運營，以廣州為主基地，2017年實現凈利潤1.6億元，運營近90條國內航線，并計劃于2018年開通廣州始發的國際航線。而截至2017年末，春秋航空擁有159條國內外在飛航線。

　　在進軍廉價航空同時，近年來，吉祥航空的營業收入和凈利潤也已超過了春秋航空。2017年，吉祥航空營收和凈利潤分別為124.1億元和13.3億元，而春秋航空分別為109.7億元和12.6億元。

　　對于二者業績上的差異，林智杰表示：“一方面，本身航空公司利潤的波動都是比較正常的，特別是上市之后，業績有些下滑，這個也并不少見。另一方面，春秋此前成立的春秋航空日本，面臨日本同行的激烈競爭，可能對春秋的整體盈利有一定的負面影響。”數據顯示，2017年春秋航空日本凈虧損42億日元。

　　據吉祥航空方面透露，九元航空未來將繼續引進全新波音189座位的B737系列飛機，以及737MAX8，進一步擴充機隊規模，并借助星空聯盟為公司國際化戰略轉型及寬體機運營洲際航線提供支持。吉祥航空競爭壓力之下，春秋航空后續如何應對，仍待觀察。

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