“目前海航處于調整期。”11月14日，在海口的海航大廈總部辦公室，海航集團董事長陳峰接受了21世紀經濟報道的采訪，介紹了目前海航調整和聚焦的方向，以及為此調整的管理層和公司名稱。

　　7月以來，海航旗下多家上市公司呈現了一致的變化局面：終止重組、更換公司名稱、出售資產、調整管理層。

　　這些共同的變化似乎循著同一邏輯，就是海航的調整方向。從海航調整的軌跡及陳峰的表態看，海航未來聚焦發展的是航空運輸主業，地產、金融、持有性物業等被大規模賣出。

　　不過，航空業利潤薄、風險大，多年前的海航就曾因這一行業特征吃過虧，未來聚焦航空運輸主業的海航如何再突圍?

　　四大變化集中上演

　　據21世紀經濟報道記者根據第一大股東統計，目前海航旗下有10家A股上市公司、7家港股上市公司、12家新三板掛牌企業，橫跨航空、金融、科技、資本、能源、零售、旅游等10多個行業。

　　過去一年左右的時間里，海航集團大力出售跟航空無關的非主業資產，今年以來出售資產規模已達3000億元，后續還會有千億資產在出售的路上。在此背景下，作為海航旗下的上市平臺，尤其是A股上市平臺，更是動作頻頻。

　　在海航集團的萬億資產里，渤海租賃(000415.SZ)、海航科技(600751.SH)和海航控股(600221.SH)是僅有的超過千億資產的三家上市平臺，三季末總資產合計6030億元，占了海航集團的半壁江山。

　　近期，這三家上市公司紛紛終止了收購。其中，渤海租賃終止收購海航資本持有的渤海信托33.45%股權及增資;海航科技終止收購北京當當科文電子商務有限公司100%股權及北京當當網信息技術有限公司;海航控股終止收購海航航空技術股份有限公司60.78%股權等。此外，凱撒旅游(000796.SZ)也終止收購海航旗下的易生金服59.76%股權、海航投資(600751.SH)終止收購北京新生醫療100%股權和海南慈航國際醫院70%股權。

　　從出售情況看，海航控股出售計劃里的資產包括北京國晟物業管理有限公司100%股權、AzulS.A.相關股份等;海航基礎出售的資產名單包括廣東興華實業有限公司100%股權、海南海島建設物流有限公司、海南高和房地產開發有限公司等;聯訊證券的股權亦在出售之中。

　　今年前三季度，海航控股、供銷大集、海航基礎、海航科技等海航旗下多家上市公司凈利潤不同程度地下降，疊加到今年資本市場低迷之勢，市值普遍遭遇縮水。近期，渤海金控更名為渤海租賃，管理層也有多位被更換。

　　“海航旗下上市公司市值下跌，主要與當前資本市場整體情況不佳有關。”陳峰表示，“管理層必須得調整。以前有段時間的用人，偏重于資本運作和金融市場上的年輕人，這些年輕人缺少企業做實體的經驗，所以必須補上有航空經驗的管理人才，才能把航空主業做好。比如新調入海航集團董事會的包啟發就是擁有20多年航空經驗的專家。”

　　目前，海航旗下多項資產注入上市平臺宣告終止，未來有何打算?

　　陳峰表示，“上市公司是集團的核心資產和主要生產經營主體。一方面，努力提升規范運作水平，回歸公眾公司發展的良性軌道，完善法人治理機制;另一方面，通過聚焦主業提升核心競爭力，升級產品和服務增強客戶吸引力，完善運營體系、樹立品牌形象，落實清晰的發展戰略逐步積累優勢。通過適時、適度將集團旗下優質資產注入上市公司、狠抓管理降低經營成本、集中資源聚焦主業提升收入、優化債務結構降低財務費用等各種措施增強上市公司的盈利能力，進一步提升上市公司質量，增強投資者信心。”

　　“海航旗下有部分上市公司跟航空主業關系并不大，或者沒有關系，可能也有部分會被放棄。近期，市場上也有此消息。”11月20日，深圳某投行人士表示。

　　拉大航空全產業鏈

　　終止重組、更換公司名稱、出售資產、調整管理層等四大變化均指向了目前海航集團的戰略調整重心：遠離非主業業務，聚焦航空主業。

　　高峰時期，海航有七大板塊布局，而今被調整成為“兩主+兩輔”。“兩主”是指航空旅游、航空物流，“兩輔”是指航空租賃和航空技術。總之，都離不開“航空”二字。

　　此次流動性困難后，從成立到2017年上半年一直以做大為目標的海航，而今其絕口不提“做大”，而是“做精”，就是做精航空運輸主業。

　　海航以航空起家，近年偏離主業拓寬到金融、地產等利潤率較高的行業，但其航空產業鏈發展也沒落下，非常龐大。根據海航集團官網，目前其旗下有海南航空、天津航空、首都航空、西部航空、祥鵬航空、金鵬航空等近20家航空公司，并擁有海口美蘭機場、三亞鳳凰機場、宜昌三峽機場、博鰲機場等多家機場，此外擁有海航貨運、海航冷鏈、海航航空技術、海航航空食品等航空產業鏈上的資產。

　　這也意味著，剔除高利潤率的非主業相關產業后，重新聚焦航空主業的海航依然面臨多年前所面臨的類似挑戰。如何突圍?

　　“航空運輸業要求的管理素質、投入都比較高，但管理風險比如飛行安全問題等也大。因此，在這種條件下，要想實現健康發展，必須向航空主業及相關產業鏈聚焦才能實現健康持續發展。比如航空地面服務、航空食品、飛機租賃、航空保險、航空維修等，這些領域都比航空利潤好。全產業鏈是航空健康發展必須有的產業構架，所以海航在聚焦主業、健康發展下形成了海航資產處置的基本原則。”陳峰說。

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